월트디즈니- DIS 한국인에게 가장 친숙한 미국 기업

안녕하세요, 오늘 알아볼 기업

월트 디즈니입니다.

 

 

 

디즈니를 악몽에 빠뜨렸던 COVID-19

월트 디즈니사는  4/4분기 수익을 보고했습니다. 회계연도는 2020년 10월 3일에 끝났습니다. 지속적인 영업으로 인한 희석 주당순이익(EPS)은 전분기 소득 0.43달러에 비해 0.39달러 적자였습니다. EPS의 손실은 $0.20이었습니다. 올해 영업 지속으로 인한 EPS 손실은 1.57달러였습니다.  코로나 바이러스(COVID-19)에 의해 악영향을 받았습니다. 월트 디즈니의 가장 큰 손실은 2/4분기부터 Parks, Experience and Products 부문에서 발생했습니다. 공원과 리조트는 문을 닫거나 현저하게 줄어든 용량으로 운영되어 왔고, 유람선 선박 운항이 중지되었습니다.

---

디즈니의 무기 "강력한 콘텐츠"

---

포스트 코로나 시대에 맞춰가는 사업

월트 디즈니는 코로나파동 이후 앞으로 실적에 대한 의구심으로 인해 주가 흐름이 한동안 좋지 못했는데요. 그럴만도 한것이 디즈니의 주력사업 중 하나인 디즈니월드가 코로나로 인해 큰 타격을 받을것으로 예상되었기 때문입니다. 월트디즈니는 여기서 과감하게 온라인 플랫폼 사업으로 확장하는 전략을 쓰게 되는데요. 시장의 반응은 예상외로 빠르게 전환되어 가는 것 같습니다. 

 

 

 

디즈니 플러스

디즈니 플러스는 코로나 시대에 맞추어 월트 디즈니가 새롭게 내놓은 온라인영상서비스 플랫폼입니다. 현재 총 30개국에 진출해있으며 , 아시아에도 진출예정입니다. 기존의 넷플릭스가 가진 시장의 장악력이 상당할텐데 월트디즈니가 온라인 플랫폼사업에서 강력한 힘을 가질 수 있는 이유로 뽑히는 것은 월트디즈니가 가진 "지적재산권"입니다. 월트 디즈니는 수 많은 애니매이션 , 그리고 영화에 대한 원천 지적재산권을 바탕으로 확고한 브랜드 이미지를 바탕으로 소비자에게 컨텐츠를 제공할 수 있기 때문입니다. 월트디즈니는 실제로 서비스를 시작한 뒤로 엄청난 가입자를 보여주며 폭풍 성장한 것이죠. 주가 반응에 좋을 수밖에 없는 이유이기도 합니다. 

 

월트디즈니의 디즈니 플러스

 

HULU + ESPN

월트 디즈니에 주목해야 할 것은 디즈니 플러스 외에도 디즈니 산하 브랜드인 HULU와 ESPN+입니다. 아직까지 콘텐츠 다양성에서 넷플릭스보다 났다고 할 수는 없지만 미국 OTT 시장 2위까지 올라온 Hulu는 분명 넷플릭스에겐 위협적인 경쟁자일 것입니다. 

 

 

ESPN+는 스포츠 중계업계에서는 상당히 독점적인 플랫폼이므로 이미 엄청난 경쟁력을 가졌다고 할 수 있습니다. 디즈니에 따르면 2024년까지 디즈니 플러스의 구독자수를 현재 6~9천만명에서 2억6천명으로 HULU는 4~6천만명에서 5~6천만명으로 ESPN+같은 경우 8백만~1천만에서 2~3천만 정도로 예상하고 있습니다. 구독자수의 증가로 본다면 사실상 디즈니플러스의 예상 증가속도를 가장 빠르게 보고 있으며 디즈니에서 가장 큰 OTT 플랫폼으로 자리 잡을 것으로 보고 있는 것 같습니다. 

 

넷플릭스의 강력한 경쟁자로 다가온 월트 디즈니

 

 

넷플릭스는 OTT단일 플랫폼으로 세계에서 제일 큰데요. 디즈니가 디즈니 플러스 플랫폼을 내놓은 뒤 급격한 속도로 따라잡고 있는 것을 확인 가능합니다. 

 

❝ 콘텐츠를 활용한 OTT 사업 전환으로 승부를 ❞

디즈니의 원천적인 힘은 콘텐츠로부터 나온다고 해도 과언이 아닙니다. "동심"을 그 누구보다도 잘 이해하고 사업을 해온 디즈니는 COVID19로 인해 파크 , 리조트 사업에서 막대한 손실을 입었으나 , 여기에 안주하지 않고 그들의 콘텐츠를 이용해 재빨리 시대에 맞추어 OTT 사업으로 전환에 주력함으로서 , 새로운 디즈니를 맞이할 것으로 생각합니다. 디지털 사업을 필두로 COVID-19에 맞서는 디즈니 , 앞으로가 기대되는 이유입니다. 또한 백신의 개발로 바이러스가 쇠퇴하게 된다면 , 기존의 파크 사업부에 대한 기대이익 역시 무시할 수 없을 것입니다. 

---

디즈니 투자지표

---

매출

 

 

2019년에서 2020년 코로나 19로 타격을 입었지만 2021년과 2022년 디즈니의 OTT 사업 성장으로 매출 감소가 크게 일어나지 않으며 , 턴어라운드 할 것으로 예상하고 있습니다.

2017	2018	2019	2020(E)	2021(E)
55137	59434	69607	65388	68387

 

 

디즈니는 COVID19 이후 10월을 기점으로 급격한 주가 상승을 볼 수 있는데요. 성공적인 OTT 시장 진출로 2021년 지금 매출에서 한 단계 점핑할 것으로 예상하고 있는 것을 반영하고 있다고 보입니다. 

 

배당

 

 

디즈니는 꾸준히 배당성장 선언을 해왔는데요. COVID19 사태로 20년 배당 일시중지를 합니다. 이에 투자자들은 디즈니의 파크 , 리조트 사업에 상당한 손실이 있음을 인지하고 부정적인 시각이 많았는데요. 현재에는 과감한 배당 중단 결정과 시대에 맞추어 빠른 OTT 사업의 전환으로 오히려 성장성을 강화하고 있는 디즈니의 전략을 다시 좋게 평가하고 있는 것 같습니다. 

 

---

기업 정리

---

기업명	월트 디즈니
상장시장	NYSE
티커	DIS
CEO	Bob Chapek
시가총액	328.02B USD
배당률	-

 

주가

 

 

간단 재무제표

매출(REVENUE) 기준통화: USD

 

*높을수록 좋음

2017	2018	2019	2020(E)
55137m	59434m	69607m	65388m

 

영업활동 현금흐름(operating cash flow)

*높을수록 좋음

2017	2018	2019	2020(E)
12343m	14295m	5984m	7616m

 

주가 수익비율(pe/ratio)

*낮을수록 좋음

2017	2018	2019	2020(E)
17.46	13.84	18.64	-

 

 

 

 

 

 

 

 읽어주신 모든 분들께 감사드리며 , 댓글과 공감은 큰 힘이 됩니다. 

 

*본 포스트는 개인의 의견을 작성한 것으로서 매수/매도 추천글이 아니며 모든 책임은 본인에게 있습니다.