안녕하세요. 레스잇입니다.
오늘 알아볼 기업 중국 인터넷 쇼핑몰 핀뚜어뚜어 (핀듀오듀오 , 핀둬둬) 입니다.
❝ 차이나 리스크 속의 또 다른 기회 ❞
마윈이 만들어 다 준 기회
핀뚜어뚜어는 중국시장에서 조용히 성장하고 있던 기업입니다. 그런데 핀뚜어뚜어에게는 큰 기회가 찾아온 것 같습니다. 바로 "마윈의 실수" 때문인데요. 마윈은 일전에 중국의 금융감독당국과 은행을 공개 비판한 적이 있는데요. 그는 상하이 공식석상에서 " 중국의 금융규제는 후진적이며 기술혁신의 발목을 잡고 있다. 경제성장을 지속적으로 이륙하려면 과감한 개혁이 필요하다. "며 솔직한 비판을 하였었습니다.
이에 중국 당국은 마윈의 알리바바 계열사 엔트 그룹의 상장을 앞두고 , 상장 중단 발표를 하는데요. 자세한 이유는 밝히지 않았지만 마윈의 발언으로 인해 마윈의 알리바바를 전방위적으로 제재하여 일종의 "군기"잡기에 나선 것으로 보입니다.
핀뚜어뚜어(拼多多）의 투자매력
전자상거래 +SNS
중국은 세계 최대 인터넷 쇼핑몰 시장 중 하나입니다. 많은 인구를 바탕으로 쇼핑몰 사업은 독점력만 가져간다면 더할 나위 없는 좋은 시장입니다. 알리바바가 중국 쇼핑몰 전성기 시대를 열었지만 뒤에 수많은 후발 기업들도 많은데요. 그중에서도 핀뚜어뚜어는 새로운 쇼핑몰 강자로 떠오르고 있습니다.
핀뚜어뚜어는 우리나라에서도 유행했던 " TIKTOK"과 같은 SNS를 통해서 홍보를 했는데요. 결과는 대성공이었습니다. 징동이나 알리바바가 잡고 있던 쇼핑몰 시장에서 SNS 마케팅으로 틈새 공략하며 이제는 당당한 하나의 쇼핑몰 플랫폼으로 자리 잡았습니다.
BOTTOM TO TOP 공략
핀뚜어뚜어의 성공비결 중 하나는 경쟁이 강한 TOP TO TOP이 아닌 BOTTOM TO TOP공략이었습니다. 중국은 1선도시(1线城市） , 2선도시 （2线城市）등으로 나뉘어져있는데요. 1선 도시의 사람들이 소득이 높기 때문에 구매력 역시 높습니다. 그런데 1선도시는 이미 거대 플랫폼인 알리바바나 징동이 잡고 있어 후발주자의 진입이 어려웠는데요. 그래서 핀뚜어뚜어는 1,2선 도시보다는 3, 4선 도시 위주로 먼저 주목하였습니다. 아래에서부터 위로가는 전략을 쓴것이죠. 3,4선 도시는 가처분소득은 낮지만 1,2선 도시에 비해서 인구수가 많고 잠재성장성은 더 높은 것에 주목한 것입니다.
계속되는 차이나 리스크
알리바바를 통해 핀뚜어뚜어는 더 큰 기회를 얻었지만 , 핀뚜어뚜어 역시도 중국소재기업이라는 점이 걸립니다. 앞전에 "제2의 스타벅스"를 꿈꾸며 나스닥 시장에 상장된 "루이싱커피"사태를 기억해야하는 이유도 여기에 있습니다. 중국당국이 지속적으로 알리바바를 제재한다는 불안감에 알리바바 역시도 주가가 현재 많이 하락해있는데요. 당장에 핀뚜어뚜어랑은 상관이 없는 일이지만 , 연이어 발생하는 차이나 리스크는 투자결정에 분명히 하나의 걸림돌로 작용함에는 부인할 수 없을 것 같습니다. 그럼에도 알리바바를 위협할 정도로 성장해가는 핀뚜어뚜어의 매력은 아주 강력할 것으로 예상합니다. 이미 핀뚜어뚜어는 전자상거래시장 2위이던 징동닷컴을 제치고 , 시가총액기준 2위 업계로 발돋음하였습니다.
핀뚜어뚜어 투자지표
매출
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) | 2021(E) |
| 278.05 | 1908.22 | 4329.61 | 7220 | 11137 |
핀뚜어뚜어는 18년도와 19년도 매출 역시 큰 폭으로 상승하였는데요. 더 놀라운 점은 2020년도와 2021년도 예상 매출이 19년도와 비교하여도 100% 이상 상승할 것으로 본다는 점에 있습니다.
기업정리
| 기업명 | 핀뚜어뚜어 (핀듀오듀오 , 핀둬둬) |
| 상장시장 | NASDAQ |
| 티커 | PDD |
| CEO | Lei Chen |
| 시가총액 | 203.8B USD |
| 배당률 | - |
주가
간단 재무제표
매출(REVENUE) 기준통화: USD
*높을수록 좋음
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) |
| 258m | 1983m | 4362m | 7220m |
영업활동 현금흐름(operating cash flow)
*높을수록 좋음
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) |
| 50.29m | 1129.8m | 2128.9m | - |
주가 수익비율(pe/ratio)
*낮을수록 좋음
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) |
| 초고PER산정불가 | 초고PER산정불가 | 초고PER산정불가 | 초고PER산정불가 |
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*본 포스트는 개인의 의견을 작성한 것으로서 매수/매도 추천글이 아니며 모든 책임은 본인에게 있습니다.
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